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日落、日出，對多數人來說，這不過是普通的一天，但對隻果以及它的投資人來說，這又是一個殘酷的交易日。
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如昨天一樣，盤前新聞對隻果全面唱衰，從昨天收盤到今天的盤前，隻果公司沒有再發出任何公告，也沒有就股價崩盤給股民一個說法，媒體抓住這一點大做文章，說隻果今日已徹底放棄抵抗。
其實，無論隻果回應，或不回應，結果都是一樣的，它不回應，媒體說他們已經放棄抵抗，它回應了，媒體又會說他們螳臂當車、無能為力。
盤前的新聞里，有一家電視台的財經節目稱，據小道消息說，喬布斯已經向董事會提出離職，隻果現在正在商討推選一位新的ceo出來，但似乎沒有人對這個職位感興趣。
開盤之前，有財經專家預計，隻果的股價今天將至少還會下挫5%，甚至更高。
如果今天再出什麼重大的利空消息，估計隻果的股價還會跌出10%以上。
美股即將開盤的時候，紅杉資本的高級vp路易斯•馬丁下了飛機，匆忙過關，乘坐紅杉華夏分公司派來的專車，直奔牧野科技與李牧見面。
路易斯•馬丁雖然飛了一路，但好在是私人飛機，所以這十幾個小時的飛行對他來說，非但一點都不疲勞，反而給了他一個極好的休息與放松體驗，于是他此刻在趕往牧野科技的路上，整個人精神飽滿。
原本路易斯•馬丁也不好意思在晚上落地之後就去找李牧聊事情，但李牧執意讓他第一時間去牧野科技踫面，于是他也只能馬不停蹄，在夜幕中趕去與李牧踫面。
李牧在自己的辦公室里見到了從美國遠道而來的路易斯•馬丁，在牧野科技上一輪融資的時候，兩人曾經有過交集，但那主要是針對牧野科技的融資業務。
路易斯•馬丁不只是紅杉的高級vp，從業經驗也格外豐富，早些年一直在證券行業，以及ipo領域從業，所以對美股市場有著非常深入的了解，一般情況下，紅杉投資的企業最終要操作赴美上市，都是由路易斯•馬丁牽頭負責。
可以說，路易斯•馬丁是整個紅杉體系內，最懂美股市場的一個，李牧一句話，紅杉就把這樣的王牌不遠萬里送到了燕京，由此也能看得出，紅杉對牧野科技的重視程度。
路易斯•馬丁一見李牧，就立刻上前與李牧握手，用還算流利的中文對李牧說︰“李總您好，我們又見面了！”
李牧微微一笑，與他握了握手，說︰“辛苦你了路易斯，這麼遠飛過來，一刻都沒能休息。”
路易斯•馬丁笑著說︰“李總，我這次來乘坐的是我們董事長的私人飛機，說實話，在那上面，比五星級酒店還要舒服的多。”
“那就好。”李牧點點頭，手掌比向李紫薇，說︰“這是我的私人助理李紫薇，你們互相留個聯系方式，也方便以後信息互通。”
路易斯•馬丁急忙與李紫薇握手，道︰“李小姐你好，非常高興認識你。”
李紫薇也急忙與他握手打招呼，隨後兩人交換了名片。
李牧對路易斯•馬丁說︰“路易斯，咱們坐下聊吧，你想喝點什麼，讓紫薇吩咐人給你準備。”
路易斯•馬丁對李紫薇說︰“李小姐，麻煩讓人給我一杯咖啡就好。”
“好的。”李紫薇點點頭，又問李牧︰“李總，您呢？”
李牧說︰“來瓶可樂，補充點糖分，這幾天太累了。”
在會客區入座之後，李牧便對路易斯•馬丁開門見山，說︰“路易斯，這麼遠把你找過來，其實主要就是想咨詢一個問題，我怎麼樣才能把隻果的大部分股權收購過來，然後再讓隻果從納斯達克退市，實現私有化？”
路易斯•馬丁猜出李牧找自己就是這個目的，他略一遲疑，說︰“李總，我想冒昧的問一句，您是想全資收購隻果公司嗎？”
李牧點了點頭︰“沒錯，我要隻果公司的每一份股權，要它們的每一個產品線以及相關的專利所有權，甚至還包括了他們的團隊。”
路易斯•馬丁說︰“李總，以隻果目前的暴跌趨勢來看，市值跌破三十億美元也不是不可能，到那個時候，從股民到個人股東、控股資本都會瘋掉，這些投資人哪怕只買了一百股隻果股票，也是為了賺錢，但是暴跌的股價和市值會讓他們虧的血本無歸，而且就算是想止損都非常困難，在這種情況下，您只需要給隻果發一份書面的要約文件，給隻果定一個收購市值，然後讓隻果的管理層以及董事會去考慮就可以了。”
“就這麼簡單？”
路易斯•馬丁笑道︰“這是第一關，因為股權不代表投票權，您想收購隻果大多數的股份，首先得確保隻果大多數的投票權能傾向于同意您的收購，如果這些手握投票權的人同意了，那麼背後的股東就算不同意也沒有任何意義。”
李牧又問︰“市面上的流通股票呢？”
路易斯•馬丁說︰“那些不用擔心，在大型企業私有化的道路上，小股東、散戶是沒有話語權的，只要要約通過隻果公司的管理層投票，那私有化就很容易了。”
說到這里，路易斯•馬丁又補充一句︰“不過，既然是私有化，那麼基本上絕大多數都要給出一定的溢價，有的是40-50%，有的更高，以隻果現在的局面，具體給他們多少溢價，這個我們不能立刻拍腦袋就出一個數，我們得通過深入的調查與評估，一方面了解他們的經營狀況以及未來能挽回的可能性，一方面還得了解他們股東目前的心理狀態；
如果大部分股東都急于從這個火坑里跳出來，那私有化收購就容易得多，只要給他們一定的溢價，他們就會像甩掉燙手山芋那樣，甩掉隻果的股份，但如果他們在隻果股價暴跌的情況下，依舊看好隻果的未來，那私有化收購相對就沒那麼容易了，也許就算給出100%的溢價，也未必能夠成功。”
李牧輕輕點了點頭，說︰“正好美股開盤了，看看隻果今天的開盤價是多少。”
李牧話音剛落，李紫薇便抱著筆記本電腦走了過來，在上面調取出美股交易軟件之後，將電腦放在了李牧面前。
路易斯•馬丁看不到電腦屏幕，開口道︰“我來的路上看了些盤前新聞，總體看，今天的資本市場對隻果公司的將來非常不看好，我覺得今天的股價至少要跌8個點以上。”
李牧看了看屏幕上的數據，驚訝的說︰“看來你的估計沒有錯，隻果開盤就跌了7個點，從5.47美元，跌到了5.08美元了，今天跌破5元應該是板上釘釘的事情。”
路易斯•馬丁點了點頭，說︰“隻果今天的盤前新聞又出了新的利空消息，大量退貨的ipod會逼著隻果把已經吃到嘴里的利潤也吐出來，而且還有大量的用戶在抗議，要求隻果給出退貨或者補貼的政策，到時候光是ipod的退貨和庫存積壓，就會讓隻果整條供應鏈崩潰，再加上那些不斷抗議的用戶，隻果這次真的很難扛得住了。”
李牧問路易斯•馬丁︰“你對隻果了解的多嗎？知不知道他們ipod3目前的庫存是多少？”
路易斯•馬丁說︰“正常來看，競爭激烈的電子產品，庫存消化周期至少5-60天，如果一個手機品牌，年銷量在1000萬台的話，月銷量83萬台，那麼他們正常情況下的庫存應該在150-160萬台左右。”
說到這兒，路易斯•馬丁又道︰“不過隻果ipod之前銷量還是非常好的，所以他們的庫存消化周期應該很短，我估計最多也就三十天，以一年五百萬台為例，庫存應該差不多一個月的銷量，40萬台左右吧，再加上近期用戶的退貨，估計能達到50萬台。”
李牧點了點頭，說︰“如果隻果的ipod庫存在50萬台，而且現在的銷量又大打折扣的話，隻果肯定不會繼續保持之前的產量了，很有可能會減少絕大部分產能，然後再通過促銷降價的手段消耗庫存。”
“差不多。”路易斯•馬丁聳聳肩，說︰“目前ipod3除了大幅度降價，沒別的路可以走了，不過隻果如果大幅降價，ipod業務線就沒錢可賺了，所以一旦隻果準備大幅降價清庫存，那基本也就預示著，ipod很快就會停產，因為他們不可能繼續讓代工廠商賠本生產，而代工廠也要足夠的訂單才能活命，如果隻果減產或者停產，ipod的生產線就有可能停掉，到那個時候，ipod就徹底死了。”
李牧笑道︰“50萬台庫存如果大幅度降價清盤，隻果可能一毛錢利潤都收不回去，甚至還要倒貼經銷商和代工商吧？”
“是這樣。”路易斯•馬丁點了點頭，道︰“不過隻果之前跟經銷商以及代工商都非常強勢，經銷商先支付貨款再提貨，代工商先交貨再按周期結款，所以隻果如果耍無賴，可以先拖欠經銷商未結算的貨款，然後通過自己的apple-store清庫存，把清庫存換回來的現金截留，繼續拖欠代工商，這樣的話，幾十萬台的庫存，怎麼也能給隻果換回上億美元的現金流。”
頓了頓，路易斯•馬丁補充一句︰“不過這也會給隻果帶來上億美元的債務，如果隻果有什麼破局的辦法，可以先拿這筆錢救急，但如果沒有的話，截留這筆錢對他們來說沒太大意義，就看隻果手頭還有沒有什麼秘密武器了。”
李牧心里有些震驚。
相比之下，自己與路易斯•馬丁這樣的專業人士差的太遠，自己只想著隻果股價暴跌、市值暴跌、利潤暴跌、所有業務受重創，但沒想到，隻果還可以用庫存做起承轉合，雖然是拆了經銷商和代工商的牆來補他自己，但好歹也能拆出過億美元的現金出來，這就是俗話說的，瘦死的駱駝比馬大……
隻果眼下手里肯定還是有豐厚現金流的，畢竟受沖擊的是股價以及眼下和未來的利潤，李牧並不能減少隻果賬上的流動現金，再加上庫存有可能轉化出來的過億美元現金，加起來也確實是一筆不小的數目，如果隻果拿著這麼多錢，逼急了忽然靈光一現搞出什麼新玩意兒，那搞不好還能讓它逆境突圍出去，如果真是那樣，可就真是太操蛋了！
隨即，李牧問路易斯•馬丁︰“如果我想盡快收購隻果，有什麼好的辦法？”
